변동성지수(공포지수) VIX지수 ETF 투자로 돈버는 방법

VIX 지수란?

Volatility Index 의 약자로 S&P500 지수의 향후 30일 변동성에 대해 나타내여,
시장 하락기일수록, 투자자의 불안심리에 높을수록 VIX지수가 상승하여 '공포지수'라고도 부른다.
비슷한 걸로는 CNN머니의 공포 탐욕지수가 있다.

VIX지수 ETF 종류

VIXY : 1x, 수수료 0.87%
UVXY : 1.5x, 수수료 1.65%
SVXY : -0.5x, 수수료 1.38%
SVIX : -1x, 수수료 1.47%
VIXM(중기) : 1x, 수수료 0.85%

VIX지수 인버스 SVXY, SVIX 비교

저는 VIX 인버스에 투자하기 때문에, SVXY와 SVIX를 비교해 보겠습니다.

파란색 SVXY, 초록색 SVIX

 SVIX가 SVXY 보다 변동성이 좋아서 수익 기회가 많아 보입니다.
다만, SVIX의 경우 상장이 최근이어서 아직 거래량이 적은 편입니다.

 

VIX지수 ETF 투자의 유의점

VIX지수 ETF는 S&P500의 VIX지수 자체를 추적하는 것이 아니라,
단기(1~2개월) VIX 선물에 연동되어 있으므로,
"롤오버 비용와 수수료로 인해 장기적으로 우하향합니다."

따라서, 장기 투자용으로 부적합하여 단기 투자로 적합합니다.
예를들면, 실제 UVIXY의 3년 수익률은 -99.37% 입니다.

그리고 코로나 상황처럼 vix가 30이상 극단적 수치까지 가는 경우,
아무리 물타기(분할매수) 해도 손실복구에 시간이 오래 걸립니다.

코로나 시, 예상 svxy 매수 평단가(빨간색)

2020 코로나 이후 시기

  코로나 이후 매수매도 타점입니다. 비교적 잘 보입니다.

 

역사적 VIX 지수 고점

 vix 지수는 역사적 저점은 10~12에서 형성되어, 대체로 10~20사이의 값을 가집니다.
주가 변동이 잦은 현재와 같은 시기 또는, 중간중간 조정이 강하게 이루어졌던 2020 코로나폭락 이후 급반등 시기에는 20~30을 오갔습니다.
그리고, 특정 사건으로 대폭락이 발생했을 때는 30 이상으로 치고올라갔습니다.

VIX 인버스 투자전략과 투자해야 하는 이유

 VIX 지수의 특징이 있습니다.
"VIX가 평균치 이상으로 너무 올라갔을 때는 반드시 평균 회귀에 의해 내려온다는 사실입니다."
그도 당연한 것이, 폭락이 이어져 투자자들의 불안 심리가 모두 주가에 반영되고 나면 주가는 바닥에서 안정되던지,
약간 반등하면서 안정되게 됩니다. 
"아무리 강한 악재라도 사람의 심리는 그 사건에 적응하게 되어 있습니다."

또한, 주가는 시장상황과 기업에 실적에 좌우될 것 이지만, 변동성(심리)는 항상 반복되며 일정할 것으로 믿습니다.

 예를 들어, 이번 러시아와 우크라이나 전쟁도 VIX지수가 급등하였으나, 수일이 지나자 사람들은 그 사건에 적응하여 주가에 해당 사실은 모두 반영되었고, VIX지수는 하락하였습니다.
 코로나, 911 테러 등 모두 마찬가지 입니다.

 그러면 이렇게 생각할 수도 있겠네요.
"그냥 시장이 폭락하여 VIX가 높을때는 그냥 어떤 주식이던지 저가매수하는게 낫지 않을까요?"
물론, 그럴 수도 있고 아닐 수도 있습니다만, 저는 대부분 아니라고 생각합니다.

주가는 한번에 폭락하기도 하고, 상승하기도 하지만 대부분 실제로는 횡보합니다.
횡보하며 약간 주가가 떨어졌는데 저가매수했다? 바로 물리게 됩니다.
하지만, VIX 인버스 ETF인 SVXY를 매수했다면 단기로 털고 나올 수 있습니다.

이때에는 오히려, 장기 우하향하므로 반드시 단기투자해야하는 단점이 장점이 됩니다.

SVXY와 SPY

 위 차트는 SVXY와 SPY를 비교한 것입니다.
SVXY는 작은 주가하락에서 높은 낙폭을 보이며 저가매수 기회를 주고 있습니다.
"높은 변동성 = 많은 기회, 높은 수익" 입니다.

SVXY 파란색, VIX 빨간색

 이렇게 보니 타점이 명확하게 보입니다. 저가매수 기회(노란색 박스), 수익실현 기회(연두색)이 명확하게 보입니다.
지금은 분명히 상단이므로 분할매수 시작 지점입니다.

VIX 인버스 투자전략의 핵심 : 자금관리(분할매수매도)

VIX 인버스 투자는 역사적 사건으로 VIX지수가 30 이상이 되면 급격히 손실이 확대되기 때문에,
폭락장이 올 경우 물타기할 자금이 마련되어 있어야 합니다.

예를들어 1500만원이 있을 경우,
상시 투자금액은 500만원이며,
100만원을 5회 분할매수하고, 5회 분할매도로 활용합니다.

VIX 폭등 시 2배 금액인 1000만원을 활용하여 5회 분할매수 합니다.

이런 방식으로 투자할 경우 투자금 전체 1500만원을 온전히 활용하지는 못해도, 최소한 잃지 않는 투자가 가능합니다.

VIX 인버스 의 최대 투자기간(존버 가능 기간)은?

VIX인버스와 코로나

 2020 코로나 당시에 VIX 지수는 비정상적 수준까지 확대된 상태로 한동안 유지되었고,
점차 고점과 저점을 낮춰가며 하향하여 역사적 수준인 평상시 기준 20이하까지 내려왔습니다.
그때까지 SVXY 주가는 2배 상승하였습니다.

그 이전의 차트도 살펴보면 현재 비정상적으로 vix지수가 높은 구간이고,
vix지수가 하락하여 역사적 평균치까지 도달하는데에는 최장 1년 6개월 정도가 소요되었습니다.

 따라서, 인버스 vix 지수 투자는 통상 1일~1,3개월 정도의 짧은 호흡으로 투자하다가,
vix지수 30이상 급등으로 2차 매수금액까지 소진한 경우 1년 반 정도까지도 점차적인 변동성 축소로 장기투자 수익이 가능합니다.


인버스 ETF 투자전략 내용 요약
1. 최근 vix 밴드에서 상단일때 분할매수하고, 하단일 때에 분할매도한다.
2. 역사적 사건으로 30이상으로 급등할 경우 매수금액 2배로 하여 매수한다.
3. 투자기간은 평상시에는 3~4일에서 1~3개월이고, 역사적 vix 급등 이후 평균으로 vix 수치로 회귀하는 1년 반 정도 장기투자 가능하다. (이 경우가 아니면 장기 수개월 이상 장기투자하지 않아야 한다.)
4. vix는 잦은 변동성이 있어 지수 etf보다 잦은 수익이 가능하지만, 롤오버 비용과 수수료로 전략적으로 운용해야 한다.