[재테크] 신민철(처리형)의「돈의 규칙 」서평 요약 공부하기

[재테크] 「돈의 규칙 」서평

돈의 규칙, 서평 및 요약(멜로부부 블로그)

도서명 : 돈의 규칙, 돈은 당신의 명령을 기다린다.
저자 : 신민철(처리형)
출간일 :  2023년 2월 2일 

 

서평

- (한줄 평?) 참신하고 대담한 내용이다.
- (주 내용?) 돈의 가치는 장기우하향한다는 규칙, 레버리지(부채)에 대한 대담한 사용 원칙 제안
- (좋은 점?) 레버리지에 대한 원칙을 제시한다.
- (나쁜 점?) 레버리지는 위험관리에 실패할 경우 크게 망할 수 있다.

 

추천 : ★★★★★ (레버리지 사용에 대한 대담한 제안이 굉장히 용기있다고 생각한다. 그에 따른 위험부담은 저자의 말대로 '양날의 검이다'. 돈의 가치는 우하향한다는 저자의 주장도 쉽게 와닿는다.)

 

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돈의 규칙 목차 및 내용 소개

• [1장] 열기
  돈을 지배하는 5가지 규칙
  
  [2장] 돈의 규칙을 아는가?
  2-1 투자의 규칙이 바뀌고 있다
  2-2 돈을 알아야 돈을 지배한다
  2-3 열심히 모아도 가난한 이유
  
  [3장] 보존의 규칙 - 돈을 제대로 모아라
  3-1 당신의 돈이 녹고 있다
  3-2 부자가 더 부자가 되는 이유
  3-3 치킨값에 숨겨진 인플레이션
  3-4 돈을 가만히 두면 안 되는 이유
  3-5 문제는 치킨값이 아니야!
  3-6 금리인상 시기에는 돈을 저축해도 될까?
  3-7 투자를 해야 하는 이유
  3-8 돈을 자산으로 전환하라
  3-9 냉치삼의 법칙
  
  [4장] 증폭의 규칙 - 돈을 눈덩이처럼 굴려라
  4-1 복리라는 마법
  4-2 애플과 아마존
  4-3 복리의 기본공식과 응용공식
  4-4 양날의 검, 레버리지
  4-5 부자들은 다 아는 자본주의 시스템의 결함
  4-6 레버리지가 무서운 이유
  4-7 빚의 진짜 이름
  4-8 화폐 발행기를 손에 넣어라
  4-9 화폐 발행자가 되어라
  4-10 복리의 슈퍼 응용공식
  
  [5장] 관리의 규칙 - 돈의 위험을 관리하라
  5-1 레버리지의 핵심은 리스크 관리
  5-2 바람직한 레버리지 사용법
  5-3 레버리지 사용법 - 심화 편
  5-4 총 부채비율 vs 자산별 부채비율
  5-5 자산별 리스크 관리
  5-6 상환능력에 주의하라
  5-7 금리가 오를 때의 레버리지 관리
  5-8 레버리지의 꽃, 부채비율 컨트롤
  5-9 이거 못하면 돈 빌리지 마라
  5-10 부채비율 518 법칙
  5-11 최종병기 레버리지
  
  [6장] 분류의 규칙 - 돈을 나누어 보관하라
  6-1 돈을 보관하기 좋은 자산
  6-2 구매력과 배터리
  6-3 화폐와 가치저장 불가의 난센스
  6-4 돈은 구매력 배터리에 담아라
  6-5 돈의 레이블링(labelling)
  6-6 초단기 - 단기 구매력
  6-7 중기 구매력
  6-8 장기 - 잉여 구매력
  
  [7장] 전환의 규칙 - 돈이 생기면 그냥 사라
  7-1 돈생걍사
  7-2 역추세 베팅의 한계
  7-3 팔아야 할 3가지 이유
  7-4 돈이 급하면 이렇게 하라
  7-5 무한복리
  
  [8장] 멘털이 전부다 - 멘털 관리의 중요성
  8-1 평단가의 함정
  8-2 매몰비용과 앵커링 효과
  8-3 수익률에 집착하지 마라
  8-4 행동 편향의 오류
  8-5 부득탐승
  8-6 목표가 필요한 이유
  8-7 현금 100억 원 vs 100억 원짜리 지혜
  8-8 경제적 자유
  
  [9장] 이것만은 알고 가자!
  좋은 주식 찾는 법
  애플, 구글, 아마존, 그리고 테슬라
  성장주 투자 타이밍
  주식의 밸류에이션 방법
  자산 가치 구하기: 주식
  자산 가치 구하기: 비트코인
  환율의 착시효과
  스태그플레이션
  장단기 금리역전과 경기침체
  인플레이션의 진짜 속성
  효율적 시장이론
  주가를 예측할 수 있을까?
  시장 평균 vs 액티브 펀드
  투자를 망치는 주식 격언
  신념이 필요해
  
  [10장] 닫기
  돈은 당신의 명령을 기다린다

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 요약하며 내용 공부하기

1장. 돈에도 규칙(룰)이 있다.
 - 돈에는 규칙이 있으며, 규칙을 알면 돈에 명령을 내릴 수 있다. 

2장. 돈의 규칙을 아는가? : 돈=구매력
1. '저금리 고물가' 가 기본인 세상이 왔다.
2. 돈은 숫자가 아니다. '돈=교환능력을 저장하는 수단=구매력'
3. 열심히 돈을 모아도 가난한 이유 : 돈이 아니라 구매력을 모아야 한다.
4. 시중 달러 양은 우상향하므료, 물가와 자산가격도 우상향한다. 즉, 달러의 구매력은 우하향한다.
5. 돈의 숫자가 아니라 구매력을 늘려야 한다.
*인간의 탐욕와 신용원리에 의해 호황과 붕괴, 금리 인상과 인하가 반복된다. 

3장. 보존의 규칙 : 구매력 모으기
1. 저축의 이자율는 물가상승률보다 낮아 구매력 저장이 안된다.
2. 빈부격차가 심해지는 이유 : 부자는 자산을, 빈자는 현금을 보유한다.
3. 소비자물가지수는 조작편집된 것으로, 햔실의 물가상승률은 더 높다 (예시 : 치킨값)
4. 미국 화폐가치는 60년간 98.7%, 100년간 99.9%하락했다.

*참고 데이터
- 달러 연평균 증가율 : 8%
- 달러 구매력 연평균 감소율 : 7.5%
- 2020.2부터 2년간 발행달러 : 41%

5. 미국 달러발행은 부채 때문은 멈추지 않을 것이다.
6. 잉여자금(유동성)은 생활 물가보다 먼저 자산시장가격을 상승시킨다. 
7. 장기적으로 구매력 저장을 위한다면 일시적인 통화가치 상승기(금리인상기)는 신경쓸 필요가 없다.
8. 진짜 저축 = 투자
= 눈앞의 작은 이익을 미래의 더 큰 이익으로 돌려받기 위해 희생하는 것 
= 현재의 소비를 포기하고 미래의 구매력을 증가시키는 것
= 구매력을 보전할 수 있는 올바른 대상을 찾아 장기간 모으기
9. 구매력 보전 가능 대상 = 자산
10. 시간이 흘러도 수요가 유지되는 '냉면, 치킨, 삼겹살'같은 자산을 사라 

4장. 증폭의 규칙 : 복리
1. 버핏 : "투자의 성공은 일찍 시작하거나, 오래 사는 것"
2. 복리 극대화 3요소 : 수익률, 기간, 레버리지
3. 복리 공식 : (수익률 x 기간) x 레버리지
4. 레버리지 : 필요하지만 능숙한 투자자만이 활용가능
5.  자본주의 시스템의 결함 : 화폐가치가 하락하므로 레버리지를 쓰면 유리
6. 빚에 대한 선입견 : 교육을 통해 계급 고착화
7. '자산=자본+부채'인 이유
8. 법정화폐에 대한 공매도 = 부채
9. 가장 안전한 공매도 투자대상 = 법정화폐
10. 주조차익 = 시뇨리지 : 화폐발행으로 '국가-상위계급(자산가)-하위계급(급여노동자)' 순으로 빨리 영향받을 수록 자산상승 효과, 늦게 영향받을 수록 인플레 부정적 파급효과가 커짐.
11. 화폐발행자 되기 = 레버리지(부채) : 신용창출을 통해 존재하지 않았던 돈을 발행하는 점에서 같다.
12. 레버리지 응용 : 8억 보유 -> 서울 아파트 대출 3억 구매 -> 3억 으로 삼전 주식매수 -> 주식담보로 금 5천만 매수 -> 금 담보로 2천망 비트코인 매수 ... 
=> 레버리지는 자산상승 이후에 하는 것이 안전함 

5장. 관리의 규칙 : 돈의 위험을 관리하라
1. 레버리지의 위험관리가 핵심
2. 추천 레버리지율 : 순자산의 10~30%
3. 모든 가용 레버리지를 소진할 경우 자산가격 하락시 선택지가 없으므로 주의 

<부채비율 설정방법>
1. 자산대비 부채비율로 하면 더 큰 레버리지 이용가능
2. 자산별 부채비율 설정 : 보수적. 특정 자산 담보가치대비 부채 증가, 전체자산 융통성은 불리
3. 총 자산대비 부채비율 설정 : 공격적. 융통성 좋으나, 특정자산 담보가치대비 부채 과다
4. 부동산 부채비율 : 다른 자산과 별도로 관리 추천 

<신용대출>
1. 신용대출의 '신용'도 자산이다.
2. 신용한도 1억 중 3천 대출하면 30%이다.
3. 위 부채비율 설정방법을 응용가능하다.
4. 신용대출의 부채비율도 관리할 필요가 있다. 

<주식 담보대출>
1. 증거금(일반적 140%) 밑으로 1원만 내려가도 강제청산
2. 최대한 보수적 레버리지 설정, 주가하락시 부채비율 해소 필요 

<코인 담보대출>
- 디파이를 통해 가능 

<부동산 담보대출>
1. 낮은 환금성이 문제
2. 강제청산 가능성, 레버리지율 높은 장점
3. 별도 관리하기에 용이하다 

<현금 담보대출>
- 가장 안전하긴 함 

<상환능력에 주의할 것>
1. 자산가격 하락시 강제청산
2. 이자 미지급
3. 금리 변동 가능성이 가장 중요함
4. 향후 이자율 3배까지도 감안하여 대출규모 설정
5. 심리적으로 용인가능한 정도까지 설정 

<금리 상승기의 레버리지>
1. 에센피연수익률 12%이므로 항상 쓰는게 유리
2. 자산가격은 복리이나, 대출이자 단리임
3. 금리 인상기에는 부채비율을 줄이거나 추가 레버리지는 자제한다.
4. 자산은 꾸준히 보유하며 금리에 따라 리스크를 관리한다. 

<부채비율 컨트롤>
1. 펀더멘탈에 이상없는 경우 담보자산을 추가매수한다.
2. 부채 일부 상환
3. 자산 일부매도 부채 일부 상환
=> 반드시 3번을 고려해야 파산하지 않는다.
4. 부채비율 상향은 절대 사용하지 않는다. 

<부채비율 518법칙>
 - 5 = 자산대비 부채비율 50% 도달 시
- 1 = 자산의 10%를 매도
- 8 = 자본대비 부채비율 80%로 조절
=> 자산가격이 지속 하락시 위를 반복해야 한다.
=> 단호하게 부채비율을 조절하지 못한다면 레버리지는 사용해선 안된다. 

<최종병기 레버리지>
1. 레버리지를 펀더멘탈보다 과대폭락 시에만 사용하는 방법
2. 정상 수준 회귀 시 레버리지 모두 상환
3. 보수적인 방법이지만 리스크 관리 반드시 필요 

6장. 분류의 법칙 : 돈을 나누어 보관하라
<화폐는 가치가 없다>
1. 장기적으로 가치를 보존할 수 있는 자산
2. 금 = 생산비용 = 그 자체로 가치, 담보물 = 교환가치 : 진정한 의미의 돈
3. 화페 : 그 자체로 가치가 없음, 국가 신용도를 담보로 함
4. 화폐의 문제점 : 무가치하지만 계속 발행되어 가치가 꾸준히 희석됨 

<장단기에 따라 구매력을 보관>
1. 숫자는 중요하지 않다(1조 짐바브웨 달러=달걀1개)
2. 구매력의 저장 목적에 따라 다른 배터리에 구매력을 보관해야 한다.
3. 단기보관 : 화폐가 용이
4. 장기보관 : 당장의 가격으로 자산의 가치를 평가해선 안됨 

<돈의 라벨링>
1. 초단기 구매력(3달 이내) : 현금
2. 단기 구매력(1년) : 예적금, 달러, 채권
3. 중기 구매력(3년) : 채권, 금, 가치or배당주, 주가지수ETF
4. 장기 구매력(10년) : 성장주, 암호화폐
5. 잉여 구매력(사용x) : 초창기 성장주, 암호화폐
*집이 없으면 잉여, 장기 구매력이 없다고 본다.


7장. 전환의 규칙 : 돈생걍사
<분할매수해라>
1. 비용평균매수법=분할매수
2. 분할매수기간 : 구매력 보관 기간 or 월 사용금액 or 월투자금액 정도로 분할매수
3. 매도시기 : 역추세 베팅에 해당되므로 매도하지 말것
*특히 '현금비중 확보'를 위한 역추세베팅도 되도록 하지말것 

<매도 시기 : 좋은 자산이 아니게 될때>
1. 펀더멘탈(내가 산 이유)이 망가졌을 때
2. 고평가(현재가격>미래가치)되었을 때
3. 더 좋은 자산이 발견됐을 때 

<매도 방법>
1. 펀더멘탈 훼손 시 : 훼손 정도만큼 매도
2. '현재가격>미래가격'일 때 : 차이 정도에 따라 분할매도
3. 더 좋은 자산 발견 시 : 분할매도매수, 더 좋은 자산이 아닐수 있음에 주의 

<돈이 급하면 자산매도?>
1. 자산을 파는 것보다 레버리지(부채, 화폐공매도)를 고려해라
2. 이득에는 세금이 붙지만 빚에는 없다.
3. 자산 매도 시에는 부채비율 재조정 필요 

<무한복리 : 영원히 보유>
1. 애플, 아마존, 강남 부동산을 언제 팔면 이득이었을까?
2. 좋은 자산을 사서, 팔 이유가 없으면 영원히 보유하라 

8장. 멘탈이 전부다
<평단가의 함정>
1. 숫자에 대한 집착, 손실 민감
2. 매수가격은 매몰비용이다.
예) 10만원짜리 티켓없이 음악회가서 10만원 더주면?
이래나 저래나 10만원은 이미 매몰비용임. 

<존버와 물타기>
1. 평단가 대비 손실이 문제가 아니라 펀더멘털을 봐야함
2. 앵커링 효과라는 심리적 요인에 기인 

<수익률 집착>
1. 구매력을 한 시점에 고정해서 계산하는 수익률에 집착하지 말 것
2. 과거의 구매력은 이미 사라지고(매몰비용) 없다.
3. 당신이 출생이후 현재 수익률은 무한대다 

<기타>
1. 행동편향 오류 : 적극적으로 많이 매매할수록 기회비용은 상승한다.
2. 돈이 아닌 투자대상에 집중하자
3. 100억이 아닌 100을 벌고 지킬 수 있는 지혜, 그릇을 키우자


9장. 이것만은 알고가자
1. 좋은 종목 찾기 : 숫자뿐만 아니라 인문학적 상상력이 필요
2. 성장주 투자 타이밍 : 흑자전환하고 3분기 후 계산이 용이한 편
3. 장기투자자라면 불확실성과 역프리미엄을 이용하자
4. 비트코인은 화폐의 조건을 갖추었고 금의 위치를 위협할 것이다
5. 환율 : 달러보유가 아니라면 신경쓰지말자.
6. 스태그플레이션 : 채권은 최악, 금과 원유가 최고.  달러가 가장 좋을것(당연 장기적으로는 우하향)
7. 장단기 금리역전 : 경기사이클에서 당연히 나타나는 현상. 1~2년후 침체
8. 인플레이션 : 힘없는 가난한 사람(저축)들로부터 힘있고 부유한 사람(돈빌린사람)에게 돈을 옮기는 장치
9. 시장은 비효율적이다.
10. '투자는 대응'이라는 말? : 단기적 매수매도 타이밍에 집착하게 되는 오류를 유발
11. 신념이 필요하다. 

10장. 에필로그
내가 생각하는 경제적 자유란...
삶의 모든 것이 투자되어야 한다.
매일 씨앗을 심자
돈의 규칙을 알았다면 돈이 당신을 따를 것이다.
돈은 명령을 기다린다.